Le chinois Unitree s'envole pour son entrée à la Bourse de Shanghai

Le 19 août 2026, Unitree Robotics, fabricant chinois de robots quadrupèdes et humanoïdes basé à Hangzhou, a fait ses débuts sur le STAR Market, le compartiment technologique de la Bourse de Shanghai. Selon Al Jazeera, c’est la première cotation d’un fabricant de robots humanoïdes en Chine continentale.

Une première séance hors norme

• Prix d’introduction : 150,8 yuans par action. Environ 40,4 millions d’actions ont été vendues, pour une levée d’environ 6,1 milliards de yuans et une valorisation d’environ 61 milliards de yuans (près de 9 milliards de dollars).
• Ouverture à 1 100 yuans, soit une hausse de 629 %, ce qui portait la capitalisation à environ 445 milliards de yuans (environ 66 milliards de dollars selon Al Jazeera).
• Clôture en hausse d’environ 460 % : l’action valait alors plus de cinq fois son prix d’introduction.

Les chiffres de souscription varient selon les sources. China Daily et The Next Web font état d’une demande des particuliers supérieure à 8 000 fois le nombre d’actions proposées, un record pour le STAR Market. Le quotidien hongkongais The Standard évoque, lui, plus de 5 500 fois.

Fondée en 2016 par l’ingénieur Wang Xingxing, l’entreprise reste largement détenue par son fondateur. Selon The Standard, qui cite le prospectus, il détient directement environ 21,4 % du capital après l’opération, et environ 30 % en comptant sa participation indirecte : une part valorisée à plus de 100 milliards de yuans le jour de la cotation.

Des robots très médiatisés, des ventes réelles

Unitree s’est d’abord fait connaître avec ses robots quadrupèdes, avant de passer aux bipèdes : ses humanoïdes G1 et de la série H sont devenus des habitués des vidéos de démonstration (course, danse, combat). L’entreprise dit avoir livré plus de 5 500 humanoïdes en 2025. Son chiffre d’affaires a plus que quadruplé en 2025, à 1,7 milliard de yuans, pour un bénéfice net de 278 millions de yuans, selon l’agence Keystone-ATS.

Pour Rinat Mirzaitov, fondateur du cabinet Humanoid Analytics, interrogé par Al Jazeera, Unitree fait partie des rares entreprises du secteur à combiner revenus réels, rentabilité et volumes de production significatifs. Il juge l’entreprise très solide sur les marchés de la recherche, de l’éducation et du développement, sans pour autant dominer l’ensemble du marché des humanoïdes.

Cette introduction en Bourse illustre la place de la Chine dans la robotique. D’après la Fédération internationale de robotique (IFR), 54 % des robots industriels installés dans le monde en 2024 l’ont été en Chine (295 000 unités), et le pays possède le plus grand parc en service, avec plus de 2 millions de robots.

Notre lecture

L’envolée boursière reflète surtout l’enthousiasme des investisseurs pour le thème des humanoïdes. Selon China Daily, le prix d’introduction valorisait déjà Unitree à près de 36 fois son chiffre d’affaires 2025 et à plus de 219 fois ses bénéfices, bien au-dessus de la moyenne des fabricants chinois d’équipements industriels (environ 39 fois les bénéfices). Tian Lihui, professeur de finance à l’université de Nankai cité par le quotidien, résume l’enjeu : la valorisation ne sera justifiée que si les commandes des usines et des clients industriels décollent.

Reste que cette opération donne à Unitree des moyens considérables pour accélérer, et pose la question des moyens dont disposent les fabricants européens face à leurs concurrents chinois.